Le prix correspond au montant auquel une transaction peut avoir lieu sur un marché.
La valeur est une estimation construite à partir d’hypothèses.
Ces deux notions peuvent être proches, mais elles ne sont pas identiques.
Le prix est observable
Lorsqu’un actif est négocié, son prix peut être constaté directement.
Il résulte de l’interaction entre acheteurs et vendeurs à un moment précis.
La valeur dépend d’une méthode
Estimer une valeur nécessite généralement d’utiliser des informations et des hypothèses.
Deux analystes peuvent étudier le même actif et arriver à des estimations différentes.
Ils peuvent avoir des hypothèses différentes concernant la croissance, le risque, les taux ou les résultats futurs.
Un prix élevé ne signifie pas automatiquement une surévaluation
Il faut connaître la méthode utilisée pour estimer la valeur avant de conclure.
De la même manière, un prix faible ne signifie pas nécessairement qu’un actif est sous-
évalué.
La valeur évolue également
Lorsque les données ou les hypothèses changent, une estimation de valeur doit être revue.
À retenir
Le prix est observé. La valeur est estimée.
Comprendre cette différence aide à éviter les conclusions basées uniquement sur
le niveau visible d’un prix.
